نکات کلیدی

• در دوره‌های نوسان شدید بازار کریپتو، خیلی از تریدرها در جستجو برای انتخاب بهترین گزینه، با انواع و اقسام سیگنال‌ها روبرو می‌شوند.
• برای حفظ تمرکز و انتخاب بهترین گزینه، توصیه می‌شود که 7 سیگنال مهم معرفی شده در این مطلب را تحت نظر داشته باشید.

در فازهای نوسان بازار، معمولاً تریدرها به دنبال سیگنال‌هایی دقیق هستند تا به آنها برای پشت سر گذاشتن این تلاطم کمک کنند. متأسفانه دقیقاً در همین دوره‌ها انواع و افسام سیگنال‌های متناقض ظاهر شده و چالش‌های تریدرها را برای فعالیت در این محیط پرنوسان تشدید می‌کنند. نوسان شدید قیمت، هیاهوی شبکه‌های اجتماعی، نظرات متناقض تحلیلگران و اخبار مالی جنجالی منتشر شده در پلتفرم‌های مختلف، پیدا کردن سیگنال‌های باکیفیت را به شدت سخت می‌کنند.

برای بهره بردن از فرصت‌های موجود در چنین دوره‌هایی، تریدرها باید متمرکز بر تعدادی سیگنال و آمار اثبات شده شوند تا تمرکز خودشان را حفظ کرده و توجهشان را به سمت مسائل واقعاً مهم معطوف کنند. در این مقاله به بررسی سیگنال‌هایی می‌پردازیم که باید در دوره نوسان شدید بر آنها تمرکز کنید.

1. فاندینگ ریت

فاندینگ ریت‌ها پرداخت‌های دوره‌ای هستند که در پلتفرم‌های تریدینگ بین مالکان قراردادهای فیوچرز دائمی long و short توزیع می‌شوند. زمانی که فاندینگ ریت مثبت باشد، دارندگان پوزیشن long به shortها پرداخت می‌کنند و بالعکس. این پرداخت‌ها باعث نزدیک‌تر شدن قیمت قراردادهای فیوچرز دائمی به قیمت آنی می‌شوند. مثبت بودن بیش از حد فاندینگ ریت نشان می‌دهد که بازار به شدت به سمت پوزیشن long حرکت می‌کند و ریسک پول بک در کوتاه مدت زیاد است.

در مقابل، منفی بودن شدید فاندینگ ریت یعنی یک اسکوئیز بالقوه وجود دارد که می‌تواند عاملی برای جهش قیمت باشد. بنابراین، فاندینگ ریت می‌تواند حالت‌های افراطی جو احساسی بازار را که می‌توانند باعث تغییر شدید قیمت شوند، مشخص کند.

2. بهره باز (اپن اینترست)

اپن اینترست یا به اختصار OI ارزش کل همه پوزیشن‌های فیوچرز و دائمی است که در حال حاضر در یک پلتفرم تریدینگ باز هستند. این شاخص می‌تواند سیگنالی قدرتمند برای ارزیابی وضعیت تعهد بازار باشد. افزایش ناگهانی OI نشان دهنده زیاد بودن استفاده از لوریج و احتمال ادامه روند جاری است.

در عین حال، ریزش اپن اینترست می‌تواند نشان دهنده تسلیم بالقوه تریدرها در مقیاس عظیم در مواجه با ضرر باشد. در چنین مواقعی ممکن است روند جاری تضعیف شده یا معکوس شدن آن در پیش باشد.

اپن اینترست سیگنالی ساده و مؤثر است اما بهتر است از آن در ترکیب با فاندینگ ریت استفاده شود تا تصویر واضح‌تری از وضعیت تنظیم پوزیشن توسط تریدرها ایجاد شود.

3. بیسیس قراردادهای دائم

بیسیس قراردادهای دائم به تفاوت بین قیمت قراردادهای فیوچرز دائم و قیمت لحظه‌ای ارز مورد نظر گفته می‌شود. زمانی که قیمت دائم بیشتر از قیمت آنی باشد، به عنوان بیسیس مثبت شناخته می‌شود. در مقابل، بیسیس منفی زمانی رخ می‌دهد که قیمت آنی بیشتر از قیمت دائم باشد.

بیسیس مثبت نشان دهنده سلطه long است و بالعکس. مقدار تفاوت بیسیس می‌تواند معیار خوبی برای ارزیابی شدت جو احساسی بازار باشد. بعلاوه، بیسیس می‌تواند به عنوان یک سیگنال قوی برای تأیید روند عمل کند.

افزایشی بودن بیسیس مثبت، تداوم روند صعودی را نشان می‌دهد. در مقابل، بیسیس منفی رو به کاهش معمولاً تأیید کننده روند نزولی است. بیسیس و میزان بزرگی آن می‌توانند برای ارزیابی جهت بازار پیش از تأیید آن توسط پرایس اکشن مفید باشند.

4. سوگیری آپشن

سوگیری آپشن به تفاوت بین نوسان ضمنی در سطح قیمت‌های اعمال مختلف (در زیان (OTM)، سر به سر (ATM) و در سود (ITM)) برای قراردادهای آپشنی با تاریخ سررسید مشابه گفته می‌شود. سوگیری آپشن می‌تواند اندیکاتور ارزشمندی برای ارزیابی جو احساسی بازار باشد. معمولاً نوسان ضمنی آپشن‌های OTM بیشتر از آپشن‌های ATM و ITM است.

زیاد بودن سوگیری، نشان دهنده انتظار بازار برای ترس یا طمع شدید است. اگر قراردادهای put با حالت OTM نسبت به قراردادهای call نوسان ضمنی بسیار بیشتری داشته باشند، در وضعیت ترس قرار داریم. در مقابل، اگر قراردادهای call موجود در وضعیت OTM نسبت به put نوسان ضمنی بسیار بیشتری داشته باشند، در وضعیت طمع قرار داریم. اگر نوسان ضمنی put و callهای OTM بالاتر از نوسان ضمنی ATMها باشد، در یک بازار به شدت پرنوسان قرار داریم که ممکن است در هر جهتی یک حرکت تند و تیز داشته باشد.

5. وسعت حجم

وسعت حجم (Volume breadth) معیاری است که نشان می‌دهد حجم معاملات با چه گستردگی در سطح اکسچنج‌ها توزیع شده است. در واقع این شاخص نشان می‌دهد که آیا حرکات بازار توسط یک عده تریدر خاص ایجاد شده‌اند یا کل فعالان بازار. گسترده بودن حجم نشان دهنده وجود مشارکت و فعالیت واقعی در بازار است. اگر حجم گسترده باشد، می‌توان مطمئن بود که نوسان مداوم واقعی است. در مقابل، ممکن است محدود شدن حجم نشان دهنده احتمال دستکاری بازار یا اقدامات هیجانی مجزا باشد.

6. جریان استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها جزء مهم‌ترین دارایی‌هایی هستند که باید تحت نظر داشت هم به صورت کلی و هم در دوره‌های نوسان شدید بازار. هنگام افزایش شدت نوسان، باید جریان ورودی و خروجی استیبل کوین‌های مهم مثل تتر، USDC و BUSD را با دقت نظارت کرد. جریان ورودی بزرگ به سمت چنین دارایی‌هایی معمولاً نشان دهنده فشار خرید است و جریان خروجی می‌تواند نشان دهنده ریسک گریزی یا تلاش برای سود گرفتن باشد.

نظارت بر این جریان سرمایه – و استفاده از وسعت حجم – می‌تواند به تشخیص اینکه نوسان فعلی ناشی از فعالیت واقعی است یا هیجان، کمک کند.

7. پاکت‌های نقدینگی

پاکِت‌های نقدینگی (Liquidity pocket) محدوده‌هایی در راستای نمودار قیمت هستند که تعداد زیادی سفارش خرید یا فروش در آنها تجمیع کرده‌اند. برخی از این پاکت‌ها متمرکز بر قله‌ها/کف‌های قبلی یا سطوح مقاومت و پشتیبانی هستند. به خصوص پاکت‌های محبوب که اطراف اعداد گرد شکل می‌گیرند مثل قیمت بیت کوین در 100 هزار دلار، 110 هزار دلار و غیره. سوگیری روانشناسی اعداد گرد در حوزه اقتصاد و به خصوص بازار کریپتو بسیار مشهور است. خیلی از تریدرها اقداماتشان را حول قیمت‌هایی با اعداد گرد برنامه ریزی می‌کنند که این کار باعث ایجاد پاکت‌های نقدینگی واضح می‌شود.

معمولاً قیمت دارایی‌ها در نزدیکی این مناطق تله متوقف شده، جهش پیدا کرده یا ناگهان معکوس می‌شود. بنابراین، آگاهی از چنین محدوده‌هایی و توجه دقیق به آنها ضروری است. تحلیل عمق اوردربوک یا متمرکز شدن OI هم می‌تواند به تشخیص اینکه آیا پرایس اکشن فعلی ناشی از هجوم کاربران به سمت این محدوده‌های تله هست یا خیر، کمک کند.

مطالعات موردی

مورد اول: نوامبر 2025

شرح ماجرا

در نوامبر 2025، چندین رسانه خبری در حوزه کریپتو خبر از شکل گیری روندی دادند که از اولین ماه‌های سال مشاهده شده بود: برخی هولدرهای طولانی مدت OG بیت کوین با والت‌هایی که بیش از 7 سال غیرفعال بودند، به شکل منظم اقدام به خرید حجم زیادی بیت کوین می‌کردند. این الگو در بیشتر ماه‌های سال مشاهده شده بود. تحلیل داده‌های درون زنجیره‌ای جریان خروجی منظم بین 100 تا 500 میلیون دلار را نشان می‌داد.

دلیل اهمیت این ماجرا (سیگنال‌ها): چنین جریان خروجی عظیمی، می‌تواند باعث ایجاد فشار نزولی شدید (معمولاً در اطراف محدوده‌های تله/ پاکت‌های نقدینگی) شود. همچنین ممکن است این شرایط باعث ایجاد جهش‌های جدید در نوسان بیت کوین شود.

این فعالیت هولدرهای طولانی مدت که نشان دهنده توزیع به جای انباشت است، معمولاً می‌تواند به عنوان سیگنال در پیش بودن معکوس شدگی یا تحکیم روند عمل کند. با این وجود وضعیت بازار به میزان زیادی پابرجا ماند و این فعالیت چشمگیر در طی ماه‌ها جذب شد.

این روند به وضوح اهمیت استفاده از سیگنال‌هایی مثل جریان استیبل کوین‌ها، گستردگی حجم و پاکت‌های نقدینگی را نشان داد. یک تریدر هوشمند می‌توانست با استفاده از چنین سیگنال‌هایی، از خودش در برابر واکنش افراطی به این رویدادها حفاظت کند.

به غیر از استفاده از این سیگنال‌ها، توصیه می‌شود که برای جابجایی‌های بزرگ در والت‌ها هشدار تنظیم کرده و سطوح پشتیبانی را بررسی کنید تا تشخیص دهید که چه موقع جذب تضعیف شده است.

مطالعه موردی دوم: سقوط شدید ناشی از حرکات نهنگ‌ها و عوامل اقتصاد کلان

شرح ماجرا

در 24 نوامبر 2025، قیمت بیت کوین پس از یک سقوط حدود 20 درصدی از نقطه اوج اخیر خودش به کمتر از سطح 100 هزار دلار رسید که از نظر روانی اهمیت زیادی دارد. این ریزش بیت کوین به عوامل اقتصاد کلان مثل قدرت گرفتن دلار آمریکا و فروش شدید سهام حوزه تکنولوژی ارتباط داشت.

در راستای این تحولات، فروش شدیدی از سمت نهنگ‌ها اتفاق افتاد که به صدها میلیون دلار می‌رسید.

دلیل اهمیت این ماجرا (سیگنال‌ها): احتمالاً فاندینگ ریت و OI جهش پیدا کرده و باعث آسیب پذیر شدن کاربرانی با پوزیشن long و لوریج زیاد شده‌اند. از نظر بیسیس قراردادهای دائم و انحراف آپشن، سوگیری جهتی مشهود بود و پیش از این سقوط، وارد فاز منفی شده بودند. ترکیب سیگنال‌های درون زنجیره‌ای و ماکرو، یک سناریوی کاملاً طوفانی ایجاد کردند که بسیاری از تریدرهای غافل از این سیگنال‌ها از آن آسیب دیدند.

این مطالعه موردی نشان داد که چطور چندین لایه سیگنال (ماکرو، درون زنجیره‌ای و مشتقات) می‌توانند همسو شوند. اگر سیگنال‌های ماکرو ضعیف به نظر برسند، فاندینگ ریت زیاد شده و نقدینگی کم باشد، بهترین کار کاهش پوزیشن یا منتظر ماندن است.

ابزارها – داشبوردها و هشدارها

آشنایی با سیگنال‌های کلیدی مهمی که در این مطلب پوشش دادیم برای تنظیم داشبورد جهت نظارت بر آنها مهم است. با استفاده از هشدارهای خودکار در داشبوردهای خودتان می‌توانید با دقت فاندینگ ریت، OI، انحراف، حجم و غیره را ارزیابی کنید. چنین داشبوردها و هشدارهایی در پلتفرم‌های مختلف از جمله Bybit، تریدینگ ویو و غیره در دسترس قرار دارند.

جمع بندی

با افزایش نوسان بازار، سربار اطلاعاتی می‌تواند دشمن اصلی شما باشد. با تمرکز بر سیگنال‌های با ارزش معرفی شده در این مطلب، می‌توانید گرایشات و الگوهای معنادار را از نویز تفکیک کرده و تصمیمات محاسبه شده بگیرید تا همزمان با تشخیص فرصت‌ها، از سرمایه خودتان حفاظت کنید.