یکی از چالش‌های مهم سرمایه گذاری در دنیای ارزهای دیجیتال این است که ممکن است به سرعت و بدون هیچ نشانه قبلی شاهد رخ دادن تغییرات بزرگی باشیم. هنگام ایجاد گاما اسکوئیز ناگهان قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کنند و از نرخ‌های گذشته فاصله زیادی می‌گیرند. ممکن است چنین حرکاتی کاملاً تصادفی به نظر برسند اما این حرکات به ظاهر بی نظم هم پایه و اساس خاصی دارند. آشنایی با گاما اسکوئیز به شما کمک می‌کند که روند افزایش قیمت در آینده را تشخیص دهید.

گاما اسکوئیز چیست؟

گاما اسکوئیز یک نوع افزایش قیمت است که در بازار کریپتو رخ می‌دهد. معمولاً گاما اسکوئیز وقتی رخ می‌دهد که قراردادهای آپشن و سایر قراردادهای پشت صحنه سرمایه گذاران را وادار به خرید می‌کنند.

در دنیای کریپتو گاما اسکوئیز به ندرت رخ می‌دهد. گاما اسکوئیز وقتی رخ می‌دهد که شرکت‌های سرمایه گذاری بزرگ تصمیم به شرط بندی روی قیمت ارزهای دیجیتال با خرید قراردادهای آپشن و سایر قراردادها می‌گیرند. این حرکت فشار زیادی روی بازار ایجاد می‌کند و ممکن است سرمایه گذاران دیگر در موقعیتی قرار بگیرند که مجبور باشند برای پوشش ضرر، خرید کنند. همچنان که افراد بیشتری ارز دیجیتال می‌خرند، قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کند.

برای درک بهتر گاما اسکوئیز، نگاهی به یک مثال واقعی از بازار بورس داریم. عامل رخ دادن اسکوئیز شرکت گیم استاپ در سال 2021، گاما اسکوئیز بود. تریدرها آپشن‌های مختلفی را خریده بودند تا وارد پوزیشن short سهام مورد نظر شوند اما بعد، شرایط بازار آنها را مجبور به خرید تعداد زیادی از سهام این شرکت کرد. نتیجه این شد که سهام GME به صورت بی سابقه‌ای رشد کرد.

گاما اسکوئیز چگونه ایجاد می‌شود؟

برای درک بهتر چگونگی ایجاد گاما اسکوئیز، اول باید با جزئیاتی از عملکرد بازار کریپتو آشنا شوید. در بازار ارزهای دیجیتال، بازیگران بزرگ قراردادهای مختلف مرتبط با کریپتو را خرید و فروش می‌کنند. این بازارگردان‌ها، میلیون‌ها دلار ارز دیجیتال را معامله می‌کنند و معمولاً در آپشن تریدینگ فعالیت دارند و با این روش می‌توانند درباره قیمت‌های آتی گمانه زنی کنند. وقتی این قراردادها طبق برنامه پیش نروند، گاما اسکوئیز رخ می‌دهد.

اولین مرحله از گاما اسکوئیز وقتی ایجاد می‌شود که سرمایه گذاران بزرگ تصمیم به انتخاب پوزیشن Short برای یک ارز دیجیتال می‌گیرند یعنی اینکه به ریزش قیمت امید دارند. این سرمایه گذاران توکن مورد نظر را قرض می‌گیرند تا با قیمت فعلی بفروشند و بعداً همان مقدار توکن را در زمان توافق شده به قرض دهنده برگردانند. اگر قیمت‌ها کاهش پیدا کند، سرمایه گذار می‌توان توکن را با قیمت پایین تر بخرد تا وامش را بازپرداخت کند اما اگر قیمت افزایش پیدا کند، این قرارداد آنها را در موقعیتی قرار می‌دهد که مجبور به خرید با نرخ بالا می‌شوند.

بیشتر شرکت‌های سرمایه گذاری که وارد پوزیشن Short می‌شوند، سیاست مشخصی برای پوشش ریسک دارند. اگر قیمت افزایش پیدا کند، آنها یکسری قرارداد به نام کال آپشن می‌خرند که به آنها امکان می‌دهد در صورت افزایش قیمت‌ها سود کنند. به این ترتیب سرمایه گذاران می‌توانند مطمئن باشند که اگر قیمت به بالاتر از نرخ اعمال (strike price) قرارداد آنها برسد، درآمد کافی برای پوشش ضرر را خواهند داشت. در نهایت، این نیاز سرمایه گذاران بزرگ به خرید، منجر به افزایش قیمت می‌شود. افزایش قیمت باعث می‌شود سرمایه گذاران بزرگ تصمیم به خرید بگیرند تا ضررشان را پوشش دهند و بعد قیمت‌ها بیشتر افزایش پیدا می‌کنند.

عوامل ایجاد کننده گاما اسکوئیز

گاما اسکوئیز به نوعی نادر است چون برای رخ دادن آن باید اجزای مختلفی در کنار هم حضور داشته باشند.

• دخالت تریدرهای سازمانی: هیچ ارز دیجیتالی در صورتی که فقط تریدرهای معمولی آن را معامله کنند، گاما اسکوئیز را تجربه نمی‌کند. چنین اسکوئیزی وقتی رخ می‌دهد که تریدرهای بزرگ، به یک باره خریدهای بزرگی انجام می‌دهند.
• حجم زیاد معاملات آپشن: زمانی شرایط گاما اسکوئیز ایجاد می‌شود که بازارگردان‌ها به جای خرید و فروش ساده، قرارداد آپشن را معامله می‌کنند. بنابراین اسکوئیز فقط برای ارزهای دیجیتالی رخ می‌دهد که امکان خرید و فروش آنها در بازار مشتقات وجود داشته باشد.
• افزایش کم قیمت ارز دیجیتال: در ساعت‌های پیش از شروع اسکوئیز، باید قیمت ارز دیجیتال مورد نظر به بالاتر از قیمت اعمال آپشن‌های مختلف برسد. این افزایش قیمت کوچک باعث خریدهای وحشت زده می‌شود که در نهایت اسکوئیز واقعی را شکل می‌دهد.
• منفی بودن چشم انداز قیمت ارزهای دیجیتال: برای اینکه ارز دیجیتالی در برابر اسکوئیز آسیب پذیر باشد، اول باید شرایط به گونه‌ای باشد که به نظر برسد قیمت آن ارز دیجیتال کاهش پیدا می‌کند. معمولاً اسکوئیز پس از رخ دادن اتفاقاتی مثل وضع قوانین جدید توسط دولت‌ها یا هک‌های بزرگ در دنیای کریپتو رخ می‌دهد که باعث می‌شود سرمایه گذاران منتظر ریزش قیمت باشند.
• نزدیک بودن تاریخ سررسید قراردادهای آپشن: اسکوئیز به این دلیل رخ می‌دهد که سرمایه گذاران ناامیدانه سعی می‌کنند درست در هنگام سررسید قرارداد آپشن، حجم زیادی ارز دیجیتال گران قیمت را بخرند. هر چقدر مهلت سررسید قرارداد کمتر باشد، احتمال رخ دادن اسکوئیز بیشتر است.

چگونه گاما اسکوئیز را تشخیص دهیم؟

وقتی یک افزایش بهای ناگهانی در بازار ایجاد می‌شود، چگونه تشخیص بدهیم که بازار به سمت گاما اسکوئیز حرکت کرده است؟ حین رخ دادن اسکوئیز، فعالیت تریدرها به شدت افزایش پیدا می‌کند چون سرمایه گذاران سازمانی سعی می‌کنند پیش از رسیدن به قیمت اعمال، کوین‌های مورد نظر را خریداری کنند.

اگر در جریان اخبار کریپتو و دنیای دیفای باشید، تشخیص گاما اسکوئیز برای شما راحت تر خواهد بود. این رویدادها بسیار کمیاب هستند اما فرصت‌های زیادی برای سود بردن و حتی متضرر شدن ایجاد می‌کنند. معمولاً وقتی اسکوئیز برای ارز دیجیتالی رخ می‌دهد، همه درباره آن صحبت می‌کنند.

آخرین راه تشخیص اسکوئیز، بررسی نوسان است. ممکن است بازار کریپتو هنگام رخ دادن اسکوئیز نوسان شدیدی را تجربه کند. اسکوئیز منجر به نوسان زیادی می‌شود چون شامل تغییرات پیش بینی نشده و ناگهانی قیمت است. اسکوئیز به جای افزایش و کاهش شدید قیمت، باعث بالا رفتن پیوسته قیمت‌ها می‌شود.

حین وقوع گاما اسکوئیز، چه اتفاقاتی می‌افتد؟

گاما اسکوئیز در سه مرحله رخ می‌دهد. مرحله اول وقتی است که یک جهش ناگهانی در قیمت یک ارز دیجیتال ایجاد می‌شود. ممکن است قیمت یک ارز دیجیتال با وجود نداشتن محبوبیت یا بروز مشکلاتی در توسعه آن افزایش پیدا کند. این افزایش قیمت غیرمنتظره منجر به ایجاد کمی فروش می‌شود چون افرادی که ارز دیجیتال مورد نظر را دارند امیدوارند که از این افزایش قیمت غیرمنتظره سود ببرند.

بعد از آن، جهش قیمت شدید ایجاد می‌شود. همه سرمایه گذاران سازمانی که آپشن تریدینگ انجام می‌دهند، شروع به خرید با حجم بسیار زیاد می‌کنند چون نگران در پیش بودن سررسید قراردادها هستند. همزمان، سرمایه گذاران کوچکتر خبر اسکوئیز را شنیده و به امید سود بردن از آن، سهام مورد نظر را می‌خرند. در این مرحله، ممکن است قیمت‌ها به صورت بی سابقه‌ای افزایش پیدا کنند.

آخرین مرحله از اسکوئیز، اصلاح قیمت است. از آنجایی که قیمت بسیار بالا هیچ پشتوانه منطقی واقعی ندارد، بالاخره در نقطه‌ای ریزش شروع می‌شود. معمولاً قیمت‌ها زمانی دچار ریزش می‌شوند که انقضای کال آپشن سرمایه گذاران سازمانی شروع شود. زمانی که ریزش قیمت شروع می‌شود، بیشتر سرمایه گذاران فروش انجام می‌دهند در نتیجه قیمت‌ها بیشتر ریزش می‌کند.

مقایسه گاما اسکوئیز با شورت اسکوئیز

گاما اسکوئیز شباهت‌های خاصی با شورت اسکوئیز دارد. در هر دوی این چرخه‌های بازار، سرمایه گذاران انتظار ریزش قیمت را دارند و ناگهان وارد پوزیشنی می‌شوند که مجبور به خرید با قیمت بالاتر خواهند شد. در هر دو حالت این وضعیت منجر به هجوم سرمایه گذاران و تریدرهای معمولی برای خرید شده و باعث افزایش بی سابقه قیمت‌ها می‌شود.

تفاوت اصلی شورت اسکوئیز با گاما اسکوئیز، میزان بزرگی آنها است. هر زمانی که تریدرهای کوچک در بازار ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری می‌کنند احتمال وقوع شورت اسکوئیز وجود دارد. در عین حال، گاما اسکوئیز فقط زمانی رخ می‌دهد که سرمایه گذاران سازمانی وارد عمل می‌شوند. این بازار گردان‌ها، حجم زیادی ارز دیجیتال را به صورت یکجا معامله می‌کنند به همین دلیل تأثیر شدیدتری بر بازار دارند.

می توان با بررسی نوع قراردادهایی که فروخته می‌شوند هم فرق شورت اسکوئیز و گاما اسکوئیز را تشخیص داد. شورت اسکوئیز زمانی رخ می‌دهد که استراتژی‌های سرمایه گذاری مختلفی اجرا شوند اما گاما اسکوئیز فقط زمانی رخ می‌دهد که تعداد زیادی کال آپشن خریداری شود. این وضعیت باعث ایجاد یک مارپیچ صعودی می‌شود که قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.

مقایسه گاما و دلتا

هنگام بررسی گاما اسکوئیز مراقب باشید که گاما و دلتا را با هم اشتباه نگیرید. گاما و دلتا حروف ریاضی هستند که در حوزه ریاضی و اقتصاد زیاد از آنها استفاده می‌شود به همین دلیل جای تعجب نیست که خیلی از افراد این دو را با هم اشتباه بگیرند. سرمایه گذاران سازمانی از هر دوی این حروف زیاد استفاده می‌کنند و هر دو به پیامدهای نهایی اسکوئیز ارتباط دارند اما مفهوم فنی آنها با هم متفاوت است.

دلتا یک نوع ارزیابی است که برای تحلیل کال آپشن و پوت آپشن (قرارداد اختیار خرید و قرارداد اختیار فروش) استفاده می‌شود و نشان می‌دهد که قیمت آپشن نسبت به قیمت سهام یا ارز دیجیتال مورد نظر چقدر اختلاف دارد. عدد دلتا بین صفر و یک است و هر چقدر به صفر نزدیک تر باشد، قیمت ارز دیجیتال مورد نظر نسبت به قیمت اعمال قرارداد آپشن کمتر است. اگر دلتا به یک نزدیک تر باشد، قیمت ارز دیجیتال مورد نظر نسبت به قیمت اعمال بیشتر است.

گاما، این تحلیل را پیشرفته تر می‌کند و تغییرات دلتا را نسبت به تغییرات قیمت ارزیابی می‌کند. این عدد به سرمایه گذاران نشان می‌دهد که تغییرات بازار چه تأثیری بر آپشن‌های آنها دارد. بالاتر بودن سطح گاما یعنی سرمایه گذاران باید برای مدیریت پوشش ریسک، سهام بیشتری بخرند. ریشه گاما اسکوئیز همین افزایش مداوم نیاز به سهام بیشتر است.

مزایای گاما اسکوئیز

قطعاً گاما اسکوئیز می‌تواند برای تریدرها جذاب باشد و ترید کردن حین ایجاد گاما اسکوئیز می‌تواند منافع زیادی برای سرمایه گذاران ایجاد کند.

سود بردن مالکان فعلی

یکی از بهترین موقعیت‌هایی که ممکن است برای فردی ایجاد شود این است که پیش از شروع اسکوئیز، یک ارز دیجیتال را خریده باشد. اغلب این سرمایه گذاران، ارز دیجیتال مورد نظر را با قیمت بسیار کمتر خریده اند به همین دلیل به سود قابل توجهی می‌رسند. اگر این افراد موجودی خودشان را پیش از ریزش قیمت بفروشند، می‌توانند به سود چشمگیری برسند. چنین افرادی می‌توانند از یک اسکوئیز حتی میلیون‌ها دلار سود کنند.

فرصت‌های ایجاد شده برای تریدرهای آگاه

از آنجایی که معمولاً گاما اسکوئیز همیشه به یک روش ایجاد می‌شود، فرصت‌های قابل توجهی برای تریدینگ ایجاد می‌کند. می‌توانید در بازار مشتقات فعالیت کنید و درباره ادامه افزایش قیمت یا شروع ریزش، گمانه زنی کنید. زمانی که یک اسکوئیز را تشخیص دادید می‌توانید پیش از ریزش قیمت، ارز دیجیتال بیشتری بخرید.

ریسک‌های گاما اسکوئیز

گرچه این شرایط می‌تواند برای عده‌ای بسیار سودآور باشد اما از طرفی با ریسک‌های خاصی همراه است و افرادی که در این مسیر حرکت اشتباهی انجام بدهند، متضرر خواهند شد.

احتمال ریزش سریع توکن‌های گران قیمت وجود دارد

اگر ارز دیجیتال را درست قبل از اوج اسکوئیز بخرید، ممکن است دچار دردسر شوید. گاما اسکوئیز معمولاً بسیار پرنوسان است و احتمال ریزش قیمت در هر نقطه ای وجود دارد. اگر در زمانبندی دچار اشتباه شوید، ممکن است در نهایت فقط چند توکن بی ارزش برای شما بماند - که هزینه‌های معامله و کارمزدهای مختلف را برای آنها پرداخت کرده اید.

مسئولیت سنگین معاملات آپشن

معاملات آپشن در دنیای کریپتو با ریسک زیادی همراه است. مشکل این قراردادها این است که ممکن است ضرری بسیار بیشتر از سرمایه اولیه خودتان متحمل شوید. برای بعضی از انواع قراردادهای آپشن، تریدر باید تا زمان سررسید قرارداد، مقدار مشخصی ارز دیجیتال بخرد. هیچ سقفی از نظر میزان صعود قیمت حین اسکوئیز وجود ندارد در نتیجه این احتمال وجود دارد که تریدرهای آپشن مجبور به خرید با قیمت بسیار گران شوند.

گاما اسکوئیز چقدر طول می‌کشد؟

معمولاً طول گاما اسکوئیز بستگی به عوامل زمینه‌ای مختلف دارد. هیچ سقف مشخصی درباره مدت زمان اسکوئیز وجود ندارد و ممکن است از چند ساعت تا چند روز طول بکشند. بعضی از اوقات این شرایط تا چند هفته طول می‌کشد اما بعید است که تا چند ماه ادامه داشته باشد. گاما اسکوئیز معمولاً با یک دوره نوسان شدید خاتمه پیدا می‌کند که در آن قیمت‌ها چندین بار افزایش و کاهش پیدا می‌کنند.

چگونه با استفاده از گاما اسکوئیز ترید کنیم؟

اگر قصد دارید با استفاده از گاما اسکوئیز ترید کنید، نکات زیر را در نظر داشته باشید.

• همواره در جریان تحولات بازار قرار داشته باشید: هنگام ایجاد گاما اسکوئیز ممکن است وضعیت بازار به سرعت دگرگون شود. به همین دلیل بهتر است قبل از هر گونه فعالیتی تحقیقات کامل را انجام داده و دائماً شرایط را تحت نظر داشته باشید.
• فقط با پولی ریسک کنید که از دست دادن آن برایتان قابل تحمل باشد: حین رخ دادن گاما اسکوئیز باید قبول کنید که بازار به شدت پرنوسان است. هرگز با این طرزفکر که قیمت ارزهای دیجیتال همیشه صعود می‌کند، معامله نکنید. حتماً پولی را وارد معامله کنید که از دست دادن آن برای شما قابل تحمل باشد.
• احساساتی نشوید: خیلی از افراد به دلیل ترس از دست دادن حین ایجاد اسکوئیز، تصمیمات اشتباهی می‌گیرند. وقتی شاهد سودهای کلان بعضی از افراد باشید، ممکن است رعایت این نکته سخت باشد. در هر صورت سعی کنید همیشه بر اساس منطق تصمیم گیری کنید نه احساس.
• توجه به ریسک بازار مشتقات: آپشن تریدینگ حین گاما اسکوئیز کار بسیار پرریسکی است. تنها در صورتی این کار را انجام دهید که تحمل ریسک بالایی داشته باشید.
• وقتی به سود رسیدید، بفروشید: ممکن است بعد از رسیدن به سود هم وسوسه شوید که در بازار بمانید به این امید که قیمت‌ها باز هم افزایش پیدا کنند. اما نباید فراموش کنید که گاما اسکوئیز ابدی نیست و ارزهای دیجیتالتان را به اندازه‌ای نگه ندارید که از قله قیمت عبور کنید.
• انتخاب یک پلتفرم معاملاتی پرسرعت: با توجه به حجم بالای معاملات و سرعت تغییرات، وقوع گاما اسکوئیز زمان مناسبی برای ایجاد تغییرات آهسته در پورتفولیو نیست پس حتماً برای چنین مواقعی از یک اکسچنج مطمئن و پرسرعت استفاده کنید.

آیا شما هم باید حین رخ دادن گاما اسکوئیز، ترید کنید؟

گاما اسکوئیز فرصت‌های خاصی را در اختیار شما قرار می‌دهد. اگر بودجه لازم برای این کار را دارید و مشکلی با ریسک کردن ندارید، می‌توانید وارد این فرایند شوید اما دقت داشته باشید که در چنین مواقعی نوسان قیمت بسیار زیاد است. اگر بدون دانش کافی دست به اقدام بزنید ممکن است در نهایت با ضرر قابل توجهی روبرو شوید. اگر قصد انجام معامله در هنگام ایجاد گاما اسکوئیز را دارید، حتماً از قبل تحقیق و تحلیل کامل را انجام دهید هر چند در این حالت هم احتمال ضرر به صورت کامل از بین نمی‌رود.

جمع بندی

هر زمان تریدرهای بزرگ در بازار کریپتو شروع به فعالیت می‌کنند، ممکن است اقداماتشان تأثیرات زیادی بر بازار داشته باشد. اگر فعالیت‌های بازار مشتقات منجر به ایجاد گاما اسکوئیز شود، می‌توان انتظار صعود بسیار زیاد را داشت که فرصت درآمدزایی را ایجاد می‌کند هر چند اکثر کارشناسان توصیه می‌کنند که این کار را با احتیاط کامل انجام دهید چون ریسک ضرر در این مواقع بسیار زیاد است.