BNC شاخص لیکوئید بیت‌کوین (BLX) را طراحی کرده با این هدف که نیاز بازار به یک نرخ دلاری واحد، مطمئن و عادلانه برای بیت‌کوین را - بر اساس فعالیت‌های تریدینگ زنده و واقعی - برآورده کند. این شاخص به این منظور طراحی شده تا نرخ بازاری که در آن نقدینگی به یک پوزیشن بیت‌کوینی وارد یا از آن خارج می‌شود را مشخص کند. BLX یک نمونه جامع سرتاسری از نقدینگی در اکسچنج‌هایی با حجم معاملات بالا و باکیفیت را به دست می‌آورد. BLX API که مناسب تعیین قیمت‌های آنی به صورت دقیق است، شامل قیمت‌های روزانه، OHLCV پایان روز و میانگین حجم وزن دار است.

BNC به صورت بلادرنگ به خروجی‌های API اکسچنج‌های مورد انتخاب دسترسی پیدا کرده و اطلاعات زیر را به صورت لحظه‌ای به دست می‌آورد:

• برچسب زمانی
• شناسه معامله
• شناسه اکسچنج
• قیمت معامله بر حسب فیات (دلار یا یورو)
• حجم معامله (بر حسب بیت‌کوین)
• عمق دفتر ثبت سفارشات (هر دو جهت)

روش محاسبه و معیار انتخاب اکسچنج‌ها

BLX داده‌های لازم را فقط از اکسچنج‌هایی به دست می‌آورد که عمق دفتر سفارشات و حجم معاملات آنها زیاد باشد. با توجه به اینکه اکسچنج‌ها سازمان‌های شخص ثالثی هستند که در یک بازار پرنوسان و رقابتی فعالیت دارند، BNC هر سه ماه یک بار روش محاسبه این شاخص و اکسچنج‌های مورد استفاده برای محاسبه این معیار را ارزیابی می‌کند تا از حفظ کیفیت این شاخص مطمئن شود.

برای اینکه اکسچنجی در این شاخص در نظر گرفته شود، باید شرایط زیر را برآورده کند:

• امکان معامله کاملاً خودکار بیت‌کوین را فراهم کرده و حجم، عمق و ثبات تراکنش‌های آن در حد مطلوب باشد.
• برای تراکنش‌ها کارمزد دریافت کند.
• یک API پایدار با گزینه‌هایی برای نمایش همه داده‌های معاملات، معاملاتِ زنده، در جریان داشته باشد.
• سابقه واریز/برداشت بی‌وقفه و بدون مشکلی داشته باشد.
• مقررات منطقه‌ای که در آن فعالیت دارد را رعایت کند.
• قوانین ضدپولشویی/احرازهویت مشتریان را رعایت کند.
• همواره نظم را رعایت کند.
• سابقه خوبی از نظر نقدینگی داشته باشد.

اجزای شاخص

حداقل تعداد اجزای شاخص 6 عدد است. به این ترتیب می‌توان از حفظ کیفیت شاخص و افزونگی داده‌ها در سطح مطلوب مطمئن شد.

اکسچنج‌های زیر داده‌های عمومی، بلادرنگ، مطمئنی در اختیار BNC قرار می‌دهند و شرایط مورد نظر برای محاسبه این شاخص را برآورده می‌کنند.

اطلاعات

اکسچنج‌ها و جفت ارزهای مورد استفاده

محاسبات شاخص

فیلتر داده‌ها

شاخص BLX با استفاده از آمار قیمت که از دفتر ثبت سفارشات اکسچنج‌ها و معاملات واقعی به دست می‌آید، محاسبه می‌شود. داده‌های لحظه‌ای معاملات به دست آمده، قالب بندی شده و سپس داده‌های مربوط به تراکنش‌های پرت از آنها خارج می‌شود. تراکنش‌های ناهنجار برچسب گذاری و ذخیره می‌شوند اما تأثیری بر محاسبات شاخص ندارند. همچنین برای مشخص کردن عمق نقدینگی، آمار دفتر ثبت سفارشات اکسچنج‌های مربوطه (هم نرخ پیشنهادی و هم نرخ درخواستی) نمونه برداری می‌شود.

محاسبه شاخص

BLX هر 30 ثانیه (یک تیک) یک بار قیمت منصفانه بیت‌کوین را محاسبه می‌کند. پس از فیلتر کردن داده‌ها، میانگین قیمت وزن دار برای هر جزء از مجموعه معاملات در هر تیک به دست می‌آید. برای اجزای غیردلاری، این رقم با نرخ مناسب همان زمان [منبع: OpenExchangeRates.com] به دلار تبدیل می‌شود.

سپس قیمت‌های USD تشکیل دهنده این شاخص بر اساس سه متغیر وزن می‌گیرند:

• حجم معاملات کلی
• عمق دفتر سفارشات
• سابقه عملکرد آن جزء (اکسچنج)

این وزن دهی اطمینان فراهم می‌کند که شاخص به تغییرات ناگهانی بازار واکنش نشان خواهد داد و در عین حال تأثیر تراکنش‌های پرت و رویدادهای وقفه آفرین در بازار را کاهش می‌دهد. نتیجه این فرایند، ایجاد یک شاخص برتر است که فعالیت‌های معاملاتی مشروع بیت‌کوین در سطح جهان را مشخص می‌کند.

بررسی فصلی (سه ماهه)

گرچه وزن‌ها با استفاده از الگوریتم تنظیم می‌شوند اما فاکتورهای کیفی وجود دارند که به این روش کمی اعمال می‌شوند. این فاکتورها هر سه ماه یک بار بازبینی می‌شوند. عملکرد هر جزء در دوره قبلی بازبینی شده و رتبه بندی می‌شود. فاکتورهای رتبه بندی عبارتند از:

• میانگین حجم معاملات روزانه
• میانگین تعداد معاملات روزانه
• میانگین عمق روزانه دفتر ثبت سفارشات
• میانگین روزانه حضور در تیک

همچنین واکنش اکسچنج‌ها به رخنه‌های امنیتی و اینکه آیا اکسچنج مورد نظر در دوره بازبینی تحت بازرسی‌های مستقل قرار گرفته یا خیر هم در این رتبه بندی‌ها تأثیر دارد.