نکات کلیدی

• هدف بیسیس تریدینگ، بهره برداری از اختلاف بین قیمت فعلی (آنی) و قیمت احتمالی آینده (آتی) است.
• کشاورزان، سرمایه گذاران و تریدرهای کریپتو از استراتژی‌های بیسیس تریدینگ یا معامله پایه برای پوشش ریسک و یا به دست آوردن سود بیشتر استفاده می‌کنند. این روش در بازارهای کالایی، اوراق قرضه و بیت کوین هم مجبوب است.
• بیسیس تردینگ هم شامل یکسری ریسک خاص بوده و ممکن است برای تریدرهای تازه کار گیج کننده باشد. اجرای چنین معاملاتی مستلزم آشنایی با ویژگی‌های بازار و مدیریت ریسک‌های ناشی از تغییر ناگهانی قیمت یا مشکلات نقدینگی است.

بیسیس تریدینگ چیست؟

فرض کنید که شما هر سیب را به قیمت 1.50 دلار از فروشگاه می‌خرید. اما دوستی پیشنهاد می‌دهد که می‌تواند مقداری سیب را به قیمت 1.30 دلار به ازای هر سیب، در ماه آینده به شما تحویل دهد. به این تفاوت 20 سنتی، بیسیس گفته می‌شود. در بازارهای مالی، بیسیس تفاوت بین قیمت آنی و قیمت آتی است.

در بیسیس تریدینگ، سرمایه گذاران تلاش دارند با پیش‌بینی این تغییرات قیمت (بیسیس) به سود برسند. اگر پیش‌بینی می‌کنید که این اختلاف بیشتر می‌شود، وارد پوزیشن Long و در غیر این صورت وارد پوزیشن Short می‌شوید. در این بازی، استراتژی، تحلیل و گاهی اوقات شانس اهمیت زیادی دارد.

بیسیس تریدینگ چگونه انجام می‌شود؟

قیمت‌های آنی و آتی

قیمت آنی، قیمتی است که همین حالا می‌پردازید اما قیمت‌های آتی، قیمت‌هایی هستند که شما موافقت به پرداخت آنها در آینده کرده‌اید. معمولاً به دلایل مختلف این قیمت‌ها با هم اختلاف دارند مثل تغییرات نرخ بهره، پیش‌بینی‌های مربوط به تغییر عرضه و تقاضا و غیره.

برای مثال، فرض کنید که امروز هر پیمانه ذرت 5 دلار قیمت دارد (قیمت آنی) و قیمت آتی آن برای سه ماه بعد، 5.50 دلار است. بیسیس در این حالت 0.50- دلار است. اگر پیش‌بینی می‌کنید که قیمت آنی سریع‌تر از قیمت آتی افزایش پیدا می‌کند، می‌توانید وارد پوزیشن Long شوید.

انواع تریدرهای بیسیس

تریدرها می‌توانند بسته به تحلیلی که از بازار دارند، وارد پوزیشن Long یا Short شوند. معمولاً برای چنین تحلیل‌هایی از بررسی الگوی حرکت بازار، داده‌های تاریخچه بازار و فاکتورهای اقتصادی مختلف استفاده می‌شود.

• Long: پیش‌بینی اینکه قیمت آنی نسبت به قیمت‌های آتی افزایش پیدا خواهد کرد.
• Short: پیش‌بینی اینکه قیمت آنی ریزش کرده یا اینکه قیمت آتی سریع‌تر افزایش پیدا می‌کند.

بیسیس تریدینگ چه اهمیتی دارد؟

برای پوشش ریسک

بیسیس تریدینگ می‌تواند برای اشخاصی که کالا خرید یا به آن متکی هستند، نجات دهنده باشد! مثلاً یک گندم کار را در نظر بگیرید. این کشاورز پیش‌بینی می‌کند که ظرف سه ماه، 10 هزار بوشل برداشت خواهد کرد اما نگران احتمال ریزش قیمت است. در نتیجه می‌تواند با فروش قرارداد آتی، ریسک ناشی از ریزش قیمت را کاهش دهد.

در مقابل، یک کارخانه تولید نان می‌تواند از بیسیس تریدینگ برای تأمین گندم آینده با قیمتی قابل پیش‌بینی استفاده کند. به این ترتیب، هر دو طرف می‌توانند از دارایی خودشان در برابر غافلگیری‌های نامطلوب حفاظت کنند.

برای دلال‌ها

بعضی از تریدرها برای کسب سود دائماً در حال خرید و فروش هستند. آنها گرایشات بازار را بررسی کرده و به دنبال پیش‌بینی تغییرات بیسیس هستند. مثلاً اگر تریدری تصور کند که افزایش تقاضا منجر به بیشتر شدن قیمت آنی نفت می‌شود، وارد پوزیشن long می‌شود و در صورت تحقق پیدا کردن این پیش‌بینی، موجودی خودش را می‌فروشد.

در چه بازارهایی از بیسیس تریدینگ استفاده می‌شود؟

1. کالاها

یکی از مهم‌ترین حوزه‌های کاربرد بیسیس تریدینگ، بازار کالا است. کشاورزان، معدن کاران و شرکت‌های تولید کننده انرژی از این روش برای پوشش ریسک استفاده کرده و دلال‌ها هم به دنبال سود هستند. می‌توان بیسیس تریدینگ را روی انواع غلات، نفت، طلا یا هر کالای دیگری که بازار آنی و آتی دارد اجرا کرد.

2. درآمد ثابت (اوراق قرضه)

در بازار اوراق قرضه، معمولاً تریدرها به تفاوت بین اوراق قرضه نقدی و مشتقاتی مثل تبادل افول اعتبار (CDS) توجه دارند. منفی شدن بیسیس ترید زمانی رخ می‌دهد که اسپرید CDS کوچکتر از اسپرید اوراق قرضه باشد. این شرایط فرصت آربیتراژ را برای تریدرها فراهم می‌کند.

3. ارزهای دیجیتال

در حوزه ارزهای دیجیتال، بیسیس تریدینگ بر اساس اختلاف قیمت یک ارز دیجیتال در بازار آنی و بازار فیوچرز آن انجام می‌شود.

پس از راه‌اندازی ETF‌های آنی بیت کوینی در اوایل سال 2024، بیسیس تریدینگ در حوزه کریپتو محبوبیت چشمگیری پیدا کرد. از آن زمان، تریدرهای زیادی شروع به بررسی و استفاده از اختلاف قیمت بین ETFهای آنی و بازارهای فیوچرز مهمی مثل CME Bitcoin Futures کردند.

مثالی از بیسیس تریدینگ بیت کوین

بیسیس تریدرهای بیت کوین به دنبال تفاوت قیمت بین بازار آنی (که بیت کوین در آن ترید می‌شود) و قراردادهای فیوچرز هستند (که قیمت آینده ارزهای دیجیتال را دنبال می‌کنند).

مثلاً اگر در بازار آنی قیمت بیت کوین 80 هزار دلار باشد اما قیمت قراردادهای آتی سه ماهه بیت کوین 82 هزار دلار اعلام شده باشد، می‌توان بیت کوین را در بازار آنی خریده و همان میزان بیت کوین را در بازار آتی فروخت.

• قیمت آنی: 80 هزار دلار
• قیمت آتی: 82 هزار دلار برای تحویل 3 ماهه
• بیسیس: 2 هزار دلار
• منطق: آلیس معتقد است که طی چند هفته آینده، به دلیل افزایش تقاضای آنی یا کاهش پریمیوم فیوچرز، این اختلاف قیمت 2 هزار دلاری کاهش پیدا می‌کند.
• استراتژی: آلیس یک آربیتراتژ cash-and-carry اجرا کرده، بیت کوین را با قیمت آنی 80 هزار دلار خریده و یک قرارداد فیوچرز بیت کوین با قیمت 82 هزار دلار را می‌فروشد.
• نتیجه: اگر قیمت‌ها همانطور که انتظار می‌رود به هم نزدیک شوند، آلیس از بیت کوین خریداری شده در بازار آنی برای اجرای قرارداد فیوچرز استفاده کرده و 2 هزار دلار سود خواهد داشت (منهای کارمزد و هزینه‌های عملیاتی).

ریسک‌ها و چالش‌های بیسیس تریدینگ

1. ریسک بیسیس

یکی از مهم‌ترین چالش‌ها برای تریدرها در این روش زمانی ایجاد می‌شود که قیمت‌های آنی و آتی آنطور که پیش‌بینی کرده بودند تغییر نمی‌کنند. مثلاً کشاورزی که از این روش برای پوشش ریسک تغییر قیمت غلات استفاده کرده، در صورتی که شرایط آب و هوایی غیرقابل پیش‌بینی باعث تغییر عرضه و تقاضا شوند، ممکن است با چالش روبرو شود.

2. نقدینگی بازار

اگر در بازار نقدینگی کافی وجود نداشته باشد، ممکن است تریدرها برای ورود یا خروج از پوزیشن با قیمت مطلوب با چالش روبرو شوند، به ویژه در بازارهای پرنوسان یا در بحران‌های اقتصادی.

3. پیچیدگی

گاهی اوقات، ممکن است بیسیس تریدینگ پیچیدگی‌های خاصی به همراه داشته باشد. درک شرایط بازار، تحلیل الگوهای بازار و مدیریت کارآمد ریسک‌ها نیاز به تخصص ویژه‌ای دارد. ممکن است پرداختن به همه این نکات و مسائل برای کاربران مبتدی سخت باشد.

جمع بندی

شاید بیسیس تریدینگ پیچیده به نظر برسد اما کلیت آن، تصمیم گیری و پیش‌بینی هوشمندانه راجع به تفاوت قیمت‌هاست. چه به دنبال مدیریت ریسک در بازارهای کالایی باشید و چه به دنبال شکار سود در اوراق قرضه یا بهره برداری از فرصت‌های دنیای کریپتو، با این استراتژی گزینه‌ها و فرصت‌های زیادی را در اختیار دارید.

به عنوان یک تریدر یا سرمایه گذار، آشنایی با این سبک معامله می‌تواند فرصت‌های جدیدی را برای کسب سود در اختیار شما قرار دهد. اگر تولیدکننده باشید باز هم می‌توانید از این روش برای رسیدن به ثبات در بازارهای غیرقابل پیش‌بینی استفاده کنید.